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          新華網 正文
          一線私募齊“喊底” A股投資價值逐步顯現
          2018-09-21 09:01:28 來源: 中國證券報
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            在A股市場持續圍繞年內低點震蕩整固的背景下,近期再度出現多家一線私募齊聲“喊底”的聲音,這也是時隔3個月之后,他們再次集體“唱多”市場。分析人士指出,這顯示他們對現階段A股市場自身投資價值的認可。與此同時,結合當前證券私募全行業整體倉位水平已降至三年來新低、多渠道增量資金正陸續進場等因素,A股逐步轉強或為時不遠。

            認可A股投資價值

            據不完全統計,9月以來,至少有星石投資、和聚投資、重陽投資、朱雀投資、少數派投資等5家一線大型私募機構表達了對于A股市場已進入“底部區域”的看法。此外,景林資產等私募機構投資負責人,近期也曾向中國證券報記者表示A股市場已接近底部。

            值得注意的是,一線私募機構紛紛“喊底”,在今年已經不是第一次。在兩個多月前的6月20日前后,就曾有高毅資產等多家大型私募機構,在中國基金業協會的官微上“喊話”,表達對于A股市場的長期投資信心。

            上海寬橋金融首席投資官唐弢表示,從輿論、信心等角度來說,在經過A股市場今年以來持續震蕩下行、證券私募普遍業績欠佳的一輪周期之后,多家一線私募再度“喊底”,在一定程度上可能是支持行業和市場發展的表態。另一方面,在目前的點位和估值水平下,市場整體投資價值已經持續凸顯。尤其大型私募機構,在當前時點更愿意入場。此外,從平滑市場波動、保障長線資金更好進行長期投資的角度來看,股指期貨等金融衍生品的進一步發展,也會更有利于市場的平穩運行和長線資金的流入。

            好買基金研究總監曾令華進一步表示,近期一線大型私募齊聲“喊底”,更多是基于市場價值的角度表達看好A股的觀點。

            “雖然當前A股投資價值凸顯、主流投資者普遍看好,但并不意味著市場會立刻大幅上漲。通常市場估值越低,意味著投資者未來賺錢的概率越大。”曾令華表示。此外,如果未來能夠保持目前的分紅率水平,中國經濟能繼續保持近幾年的增長速度,未來A股市場仍有望為投資者帶來年均12%-15%的收益率。一線私募齊聲“喊底”也同時意味著,在目前的市場點位和估值水平上,相關私募機構普遍認為,現階段持有A股股票資產,要比持有貨幣資產、債券資產更劃算。

            市場潛在下跌風險有限

            業內人士認為,近期多家一線私募機構“喊底”,也有一定現實意義。從投資者博弈層面看,大型私募機構有更強抄底意愿,更有利于市場逐步走強。

            來自私募排排網的9月私募月度報告顯示,截至8月末時,國內證券私募機構在A股的平均倉位水平僅為52.61%,較前一個月的倉位水平大幅下滑接近5個百分點。而8月末的私募基金倉位,則一舉創出了近3年以來的最低水平。從市場博弈的角度來看,在目前私募機構A股持倉已降至歷史低位的背景下,市場潛在下跌風險大大降低。而另一方面,一旦出現機構大規模進場,很容易在機構投資者中產生“羊群效應”,帶動市場情緒“由冷轉熱”。

            此外,唐弢表示,隨著A股國際化不斷深入、養老目標基金的推進,A股市場在資金流動方面也在逐步好轉。在投資價值持續凸顯、大型私募等主流機構投資者抄底意愿增強、多渠道增量資金陸續入場的背景下,未來一段時間A股表現值得期待。(記者 王輝)

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          【糾錯】 責任編輯: 石海平
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