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          中國結算:開戶新規不涉及資管產品投資范圍調整
          2018-09-21 08:59:52 來源: 中國證券報
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            中國證券報記者20日從中國證券登記結算有限責任公司獲悉,該公司19日新修訂發布的《特殊機構及產品證券賬戶業務指南》不涉及各類資管產品包括商業銀行理財產品投資范圍的調整,各類資管產品包括商業銀行理財產品投資范圍由相關法律、法規及監管部門規定。

            新修訂業務指南主要明確了商業銀行理財產品可以作為委托人開立基金公司特定客戶資產管理計劃專戶、證券公司定向資管計劃專用賬戶等證券賬戶。此外,新修訂業務指南還統一了各類資管產品開戶時提交的證券賬戶自律管理承諾書,明確“開立的資管產品證券賬戶僅用于參與法律、法規及監管部門許可的投資范圍,資金投向符合法律、法規及監管部門的相關規定”。

            “這是中國結算第六次修訂機構客戶開戶規則,對各類資管產品開戶材料按照最新的資管新規規定進行了調整。”新時代證券首席經濟學家潘向東表示,其中對商業銀行理財產品開立證券賬戶做了修改,明確了商業銀行(包括農村合作銀行、城市信用社、農村信用社等其他銀行類金融機構)在“全國銀行業理財信息登記系統”登記的理財產品,可以開立商業銀行理財產品證券賬戶,簡化商業銀行理財產品開立證券賬戶的用章流程。這樣將打破之前銀行理財只能參與證券交易所標準化債券、信貸資產支持證券、優先股等固定收益類產品的投資限制,銀行理財參與股票投資在制度上將成為現實。

            潘向東表示,根據普益標準測算,我國二季度末銀行利差產品存續規模約為29.09萬億元,雖然資管新規之后規模有所下行,但依然是整個“大資管”行業中規模最大的資管產品。如果允許銀行理財直接投資股票,就解決了之前理財產品通過多層嵌套繞道開戶限制進去資本市場的障礙,實現了銀行理財作為資管產品與其他資管產品的公平競爭。

            川財證券分析師楊歐雯表示,如果允許銀行理財產品資金進入股市,對穩定市場和化解系統性風險有積極作用。銀行委外業務的資金規模在萬億級,而且已經通過資產管理計劃、信托計劃、保險計劃等形式滲透進了基金公司、證券公司、信托和保險等眾多金融機構中,其交易規范、監管有效對于市場穩定有極其重要的意義。在資管新規全面禁止多層嵌套的基礎上,業務指南對銀行委外的“一層嵌套”產品進行投資權益類資產做了業務流程說明,原則上允許該類產品投向權益類資產,是對委外業務資金的有效疏導,而其流向股票市場也能夠增加市場流動性,在當前時點對穩定市場有積極意義。

            楊歐雯預計,監管仍將繼續向防范系統性風險、引導資金進入實體經濟方面實踐。此次《業務指南》落地是金融協同全面監管的具體體現,委外資產在金融機構間進行多層不合理嵌套的方式被有效引導,其可能進入股票市場的投資需求被滿足,既化解了金融風險,也有利于資金進入實體經濟。預計隨著資本市場制度建設的不斷完善,未來還會有更多類似具體細則出臺,從而促進資本市場的規范運行和穩定發展。(記者 徐昭)

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          【糾錯】 責任編輯: 石海平
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